算力的尽头是电力？IEA 报告拆解 AI 基础设施的电、热、芯与资本链条

国际能源署 2026 年 4 月报告指出，AI 数据中心用电 2025 年暴增 50%，全球数据中心用电量预计从 2025 年的 485 太瓦时翻倍至 2030 年的 950 太瓦时。报告认为瓶颈不止于电力，还包括变压器最长四年交付、燃气轮机订单积压近六年产量，以及 HBM 短缺预计延续到 2027 年底。